三百太学生击鼓叩阙宣德楼，东京城十数万百姓聚集。陈东、邓肃、欧阳澈被禁军抓捕下狱，百姓激愤冲前阻挡，眼看酿出民变，赵桓急令种师道领军镇压。种师道未动兵戈，请得赵桓旨意，三日后释放陈东三人，一场民变在威望声隆的种师道调和下最终消解，但东京城的民心士气因李纲罢相而降至谷底。
二月二十一日，李梲带回金军的和议条件：一，宋帝尊金帝为伯父；二，赔偿黄金、白银各五百万两，彩绢一百万匹，骡马一万匹；三，划燕云十六州归金；四，宋割让太原及河北三镇归金；五，宋以皇室亲王和宰相为质，待完全履约再归宋。
赵桓听罢，气怒攻心，一掌将和议文书掷出，砸在李梲额上。
李梲抚额，却不敢退下，战战兢兢道：“陛下，金人说：若不履约，便要……血洗东京城……”
赵桓面色铁青，整个身子气怒发抖。
李邦彦谨慎道：“陛下，金人和议条件实为苛刻，如非我大宋正处于存亡危急，臣等纵是万死，亦绝不同意如此和约。但是，依现下形势，为保全大宋江山，保全皇上和皇室安全，或可暂时接受和议，待金人退却，我朝再韬光养晦，养兵强军，洗雪此辱。”
张邦昌等一干主和大臣闻声纷纷附和，“陛下，唯今之计，只得先保皇室，再图重振河山。”
赵桓以手支额，头痛欲裂。李邦彦等臣子所言虽有理，但要他同意如此屈辱的议和条件，赵桓这金口却是万万开不了。
“陛下，万万不可！”
种师道见皇帝犹疑，出列沉声道：“陛下，若向虏人称侄，我汉家骨气何在？若将河北四地割给金人，北方大门顿开，再可抵金人之关。臣请陛下万万慎重！”
李邦彦连声冷笑，“种相所言有理，但帝京城破，君上不复，又何得骨气、江山？”
种师道灰眉下目光沉毅，“金军兵力不占优势，只需我等上下决意一战，京城必可坚守！”
殿下群臣喧闹不休。赵桓被闹得心烦，脑中闪过颜妃和卫希颜的鄙夷不屑冷笑，右手顿然攥紧，赫赫一声低笑，“我天朝之帝，尊虏人为伯父，我还有何颜面！”右掌拍在御案上，赵桓抬头，目光充血，“战便战，不过一死！”霍然起身，咬牙道，“谁敢再劝朕，立斩！”
众主和大臣噤然失声。
退朝后，赵桓召入种师道、种师中、张叔夜、胡直孺等主战官员，严命死战。众将大受鼓舞，回营广宣皇帝旨意，士气重振。
二月二十二日，金军得知宋廷拒绝议和条件，兴兵攻城，双方激战各有死伤。
战后，完颜宗翰复派使者和议，赵桓坚拒一、四条款；金军再攻城，又战；不日，又派使者和谈。于是宋金双方便在一边和谈的情况下一边进行攻防大战。
宋军士气渐渐消颓，城楼上战得血肉横飞，城池后却谈和议得热烈，究竟是战还是和？守城军心在宋廷举棋不定的迟疑中渐渐颓败下去。
二月二十九日，宋金和谈几经纠扯，金人做出退步，取消条款一，条款四变为仅割让太原。李邦彦、张邦昌等大喜，力劝皇帝留得青山在，不愁没柴烧。赵桓在金人这番谈判拉锯战中几被累得神经衰弱，李邦彦又一句重击，“陛下，太上身在江南，京城若不保，恐立新皇。”